cliquer ici pour accéder au texte complet (pdf) de cette note :
file:///C:/Users/Utilisateur/Downloads/ndc-dec-2023%20(1).pdf
La désinflation en bonne voie
Fin 2023, la croissance européenne au creux de la vague
En 2023, les principales économies mondiales ont évolué en ordre dispersé. L’Europe – en particulier l’Allemagne – a davantage été exposée au choc de prix énergétique, tandis que l’économie américaine a bénéficié, entre autres, d’un fort soutien budgétaire. Le rebond chinois a quant à lui été inférieur aux attentes, les moteurs traditionnels de la croissance (immobilier, investissement) paraissant essoufflés.
En Europe, le choc énergétique tend maintenant à s’estomper et l’inflation a commencé à baisser graduellement, redonnant un peu d’air à la consommation des ménages. Dans le même temps, le niveau des taux d’intérêt pèse sur l’investissement et la dépense à crédit. Fin 2023, la croissance de la zone euro pourrait se trouver au creux de la vague : l’activité resterait atone au quatrième trimestre 2023, mais le récent redressement des enquêtes de conjoncture dans l’industrie allemande suggère qu’un rebond est possible au premier semestre 2024, sur fond de reprise modérée du commerce mondial. Les écarts de croissance pourraient ainsi se resserrer entre les principales économies de la zone euro.
Reflux des tensions inflationnistes .
Lire la suite